考拉出售、有道上市后 網易交出了一份怎樣的財報

TechWeb 11月21日 文/團子

11月21日，網易公司發布該公司截至2019年9月30日的第三季度未經審計財報，報告期內，網易實現凈營收146.36億元，同比增長11%；歸屬于網易股東的持續經營凈利潤為128.85億元，上一季度和去年同期的凈利潤分別為33.54億元和20.63億元，環比增長284.17%，同比增長524.58%。

由于考拉出售、有道上市，網易本季度整體統計口徑出現變動，原先的電商、廣告業務不再單獨列出，變更為在線游戲、有道、創新及其他業務三個板塊，廣告、嚴選和網易云音樂都被列入創新業務。

網易第三季度營收構成

財報披露，網易第三季度凈營收的增長主要得益于在線游戲服務和有道凈營收的同比增長，其中，游戲貢獻了近8成營收。而凈利潤的激增則主要來自出售考拉業務所得收益。

日前，阿里向港交所遞交的招股書顯示，阿里以總收購對價18.25億美元自網易收購了考拉100%的股權，相當于花費了129.58億元人民幣。

根據阿里招股書，截至2019年9月30日止三個月，阿里投資和收購活動現金支出為人民幣128.77億元（約為18.02億美元），其中包括申通快遞與考拉的支出。

整體來看，除了出售考拉業務，網易的游戲、教育、創新業務表現平穩，營收均出現不同幅度的增長。

游戲增速放緩 貢獻近8成營收

作為網易最賺錢的一塊業務，在線游戲第三季度錄得凈收入為115.35億元，占總營收的比重為78.8%。相較于上一季度和去年同期的114.33億元和103.48億元凈收入，環比增長0.9%，同比增長11.5%，增速放緩。

這顯然不是一個好兆頭。資本市場更青睞多元化的企業結構來分擔風險，陌陌、B站等都在努力促進營收結構的多元化。在最新一個季度，B站非游戲業務與游戲業務的營收已經基本持平。

在財報電話會議上，網易CEO丁磊表示，在流量變現方面，正在積極嘗試和開拓各種營收模式，以前有廣告、會員，現在有直播，未來還會有社交類型的收入來源。

說回游戲，網易本季度游戲業務營收增長主要得益于移動端游戲的增長。財報顯示，第三季度來自手游的凈收入占在線游戲服務凈收入的71%。

報告期內，《明日之后》、《率土之濱》和《第五人格》等手游表現強勢，本季度網易還在國內市場推出了《量子特攻》、《軒轅劍龍舞云山》等一系列手游，接下來，還將推出《夢幻西游三維版》、《陰陽師：百聞牌》、《漫威超級戰爭》等手游產品。

與此同時，網易游戲注重海外市場布局，一直在大力投資海外的工作室，海外游戲市場對網易游戲整體營收比例的貢獻超過10%。在財報電話會議上，網易方面稱，對“網易游戲的海外競爭格局感到很樂觀”。

在毛利率方面，在線游戲第三季度毛利率為63.8%，較上一季度的63.1%微漲，較去年同期的65.1%有所下降。本季度，網易旗艦游戲《夢幻西游》電腦版流水創新高。

教育戰略地位提升 有道營收同比增98%

今年10月，網易有道正式登陸紐交所，成為網易旗下第一家獨立上市的公司。作為上市后首份財報，有道第三季度實現凈收入3.459億元，同比增長98.4％；歸屬于網易有道股東的凈虧損為2.422億元，去年同期為虧損7700萬元，虧損同比擴大214.5%。

第三季度恰逢暑期，付費用戶增加帶來了在線教育相關凈收入的增長。其中，在線課程、智能硬件兩大業務成為此次財報亮點。在線課程銷售額2.9億，同比增長140%；得益于有道詞典筆和有道翻譯王的銷量增加，學習型智能硬件銷售收入同比增長707%。

財報顯示，有道第三季度K-12付費學生的注冊人數同比增長179.2%，達到92,700人；精品課每付費學生的毛賬單收入同比增長48.6%至905元。受K-12注冊付費學生數量強勁增長，以及每付費學生毛賬單收入增長的推動，有道第三季度學習服務和產品凈營收2.252億元，同比增長141.6%。

業務增長的同時，有道還在持續加大技術投入。財報顯示，有道第三季度研發費用7490萬，同比增長42%，這主要用于課程開發和技術專業人員增加，以至于相應的薪資支出增加。

有道CEO周楓在財報中表示，有道目前的目標是繼續增加毛賬單收入、付費學生數量和營收。

創新及其他業務毛利率下降至15.2%

由于業務調整，本季度，廣告、嚴選、網易云音樂等均被列入創新業務。本季度，創新及其他業務營收27.55億元，上一季度和去年同期分別為26.92億元和26.37億元。

受宏觀經濟環境影響，廣告業務收入下降，且員工成本及內容采購支出上漲，導致創新及其他業務毛利同比下降，毛利率由去年同期的17%下降至15.2%。

相對而言，網易云音樂表現突出。在財報電話會議上，網易方面披露，網易云音樂收入再創新高，付費音樂、廣告和直播收入增長強勁，整體財務表現向好發展。

今年8月初，網易云音樂上線社區版塊“云村”，為用戶提供交流討論、創作分享的平臺，還推出了全新的音樂創作表達形式Mlog，不僅加深了社區用戶間的互動，還塑造了良好的平臺生態，推動優質平臺和優質用戶互相反哺的良性循環。

9月，網易云音樂獲得阿里巴巴、云鋒基金等共計7億美元融資。網易表示，將繼續大力支持網易云音樂的發展，助推中國原創音樂人創作出更好的作品。

網易云音樂持續加碼社交，也是希望用社交功能增長用戶使用時長并拓展商業化空間。用丁磊的話說，“音樂在中國才剛剛開始，大有可為”。